问题：

[多选] 根据证券市场线方程式，任意证券或组合的期望收益率由（　　）构成。

A . 无风险利率
B . 市场利率
C . 风险溢价
D . 通货膨胀率
E . 经济增长率

参考答案： A,C

参考解析

证券市场线方程式对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率，它是对放弃即期消费的补偿；另一部分是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢价”。